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🇺🇸 記録的な金利低下
クレディスイスの経営不安が広がり、欧米で急激な金利低下が進みました。米2年債は1週間ほど前まで上昇を続けてきましたが、一気に約半年ぶりの低水準に。金融システムへの警戒を起点とした「悪い金利低下」のため、株価の追い風にもなりづりい状況です
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◆ 米金利 急低下
クレディスイスの経営不安が強まっており、再び金利が急低下。銀行株安も進みました。ただ、AlphabetやMicrosoftなどテック株は上昇するなど、株式市場全体はまだらもようの動きでした。クレディスイスについては下記noteでポイント整理しています
👇note
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🇺🇸 国債 乱高下
3/14はSVBを巡る警戒が少し和らぎ、長期金利が上昇しました。ただ、いずれにせよ激しい動き。10年債で価格が1日に1%以上動く日が続きました。国債が安全資産と呼ばれるのは価格が安定しているのも重要な要素。値動きの大きさ自体が、広い意味での金融の安定性に好ましくありません
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🇺🇸 株 急反発
・SVB破綻後の金融システムへの警戒がいったん和らぐ
・急落していた地銀株などが上昇
・米国株全体にも買い戻し
・長期金利は前日の急低下からリバウンド
・2月 米CPIは市場予想なみ 総合：6.0%上昇
・3/23FOMCは0.25%利上げ予想優勢 利上げ停止予想も
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【速報】米CPI
2月は総合・コアとも市場予想なみでした。発表直後、米国株は上下に大きな値動きとなっています
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【今晩】🇺🇸 CPI
米銀SVB破綻で金融市場が揺れるなか、2月の米CPIが発表されます。夏時間になったので、日本時間21:30発表です。金融システムへの警戒から3月FOMCは利上げ停止観測も強まっています。CPIが市場予想を上回ると、FRBは「インフレ退治」と「金融安定」のジレンマが深まり、厄介です
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🇺🇸 利下げ予想 一気に
米銀SVB破綻をきっかけに金融システムへの警戒が強まっています。3/23FOMCは利上げ停止の見方が強まり、年央に利下げに転換するとの予想も急浮上しています。昨晩書いたnote解説をこの半日の動きを踏まえアップデートしました
👇note
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🇺🇸 金利、記録的な低下
米銀SVB破綻をきっかけとした金融システムへの警戒や利上げ観測の後退で、米国債は中短期を中心に金利が急低下。ドル安に。米当局がSVBなどの預金全額保護を表明したことでテック株は上昇も、金融株は大幅安。投資家心理は強弱が入り乱れ、不安定に
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🇺🇸 国債金利
きょうは米国債金利の低下があまりに大きかったので、2年債と10年債のチャートもつくりました。インフレ懸念が根強いなか、金融システムへの警戒で起こった「悪い金利低下」。のちほど利上げマップも更新してツイートします。今晩は米CPIの発表も控えています
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🇺🇸 利上げ停止論も
米銀SVBの破綻騒動を受け、3/22FOMCの0.50%利上げ予想は一気に後退。ゴールドマンサックスなど「利上げ停止」論も浮上しました。FRBは「インフレ退治」「金融安定」の重たいジレンマに遭遇。朝から連投ですが、noteでポイントをまとめました
👇note
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◆ HSBCが買収
破綻した米銀SVBの英国事業をHSBCが買収すると報じられています。SVBの預金を巡っては米当局が全額保護する声明を日本時間今朝に公表しています。スタートアップ企業や金融システムへの不安がひとまず和らぎ、米国株先物は上昇しています
👇CNBC
cnb.cx/3TcOgur
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◆ 預金全額保護
ホワイトハウス、FRB、FDICが連携し、破綻した米銀SVBの預金が完全に保護されることになりました。これを受け、米国株先物は上昇。現地時間・日曜夜の発表は当局の危機対応の速さを象徴します。下記で今回の決定のポイントをスピード解説しました
👇note
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◆ 米株先物⬆️
S&P500, NASDAQとも先物が1%あまり上昇しています。米銀SVBの破綻をめぐり、「当局が全ての預金者を保護する」と伝わっています twitter.com/cnbcnow/status…
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◆ 今週の予定
昨晩ながしたスケジュール表をもう一度。週初は米銀SVB破綻を巡る動きが焦点です。火曜には米CPIも。アメリカはサマータイムに切り替わったので、きょうから米株式市場は日本時間22:30-5:00となります。
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🇺🇸 夏時間に
今週、下記のように切り替わりました。私の仕事的には夜や未明のツイートも多いので、生活リズムも結構かわります。どちらかというと、夏時間の方がやりやすいです
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◆ 預金 全額保護も
米銀SVBの破綻問題。FDIC（米連邦預金保険公社）の管理下に入り、売却へ向け入札が実施されています。当局は預金を全額保護することも模索しているとの報道も。この1-2日の動きをnoteでコンパクトにまとめました
👇noteリンク
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◆ 今週の予定
3/14の🇺🇸CPIは今後の金融政策やマーケット心理を左右しそうです。そして、おととい破綻した米銀SVBを巡る動きも焦点。ほかの銀行にも波及しうるのか。SVBの主要顧客だったスタートアップ業界全体への影響は。当局の動きや報道、そして市場の反応そのものに要注意です
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◆「金利と債券価格」解説
SVB破綻でも「金利上昇＝債券価格下落」という説明がよくあったと思います。このカラクリを数式を一切使わず、わかりやすく解説しました。日銀のYCCや指値オペの理解につながると思います。数分で読めるので、ぜひ
👇note
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🇺🇸 SVB破綻 →株続落
木曜に株価が急落した米銀SVBが破綻。預金流出から経営不安が一気に広がりました。2022年末の資産規模は2100億ドル。市場でリスク回避が強まり、株安と金利低下が進みました。SVBについては昨日、noteでコンパクト解説しています👇
👇note「SVB解説」
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【速報】米雇用統計
雇用者は予想より多く、平均賃金は予想よりやや弱め。発表直後に米国株はやや上昇しています
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◆ 日銀 緩和維持
日銀は金融緩和の現状維持を決めました。イールドカーブコントロール（YCC）の上限は0.5%のまま。市場でも現状維持の見方が優勢でしたが、YCC修正の可能性も一部で意識されていました。発表後、為替はやや円安になっています。今回は黒田体制で最後の会合。15:30～会見があります
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◆ SVB株急落
NY市場で話題となった米銀SVB株の急落（60%安）。JPMなど大手銀行株の大幅安にもつながりました。米メディアなどでこれまでに伝えられているポイントをサクッとnoteでまとめました。事態が悪化すれば、続報を重ねます
👇note
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◆きょう日銀会合
黒田総裁最後の金融政策決定会合です。たぶん50回以上、出席した黒田会見。感慨深いです。今回も出席を申し込んでいます。参加できるか不透明ですが、チャンスが巡れば質問します。結果は正午ごろ発表、15:30～会見です
👇note【どうなる日銀会合】
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【今晩】2月米雇用統計
日本時間22:30に発表です。米利上げへの警戒が再び強まっており、米雇用統計への注目度が増しています。市場予想は平均時給が1月から加速。雇用者は大きく上振れた1月より鈍化するとみられています。賃金インフレが続くようだと、「利上げ警戒 & 株安」につながるおそれも
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🇺🇸 株安
日中チャートは右肩下がり。日本時間今晩発表の米雇用統計を控え、買いを手控える動きが強まりました。金融株やテック株を中心に下落。雇用統計プレビューはこのあとツイート、夜に速報。きょうは日銀金融政策決定会合も。👇noteでポイントをまとめています
👇note
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「わかりやすく、おもしろく、偏りなく」。経済や投資の話をお伝えしています。2022年に日経の記者をやめ、独立。SNSを軸に活動中。 noteの有料会員（月500円、下記リンク）は2万人超。仕事のご依頼はこちらまで（アウトソーシング先の秘書が対応） goto.tatsuya.contact@gmail.com